受国际棉花价格下跌等因素影响，国内棉花现货价格中止了今年以来的持续微幅上涨格局，开始小幅回落。3月21日中国棉花价格指数（328级）为13838元/吨，全周下跌11元/吨。郑州棉花期货和电子撮合市场跟随纽约期货出现回落，全周分别下跌158元/吨和145元/吨。
为落实从紧货币政策要求，央行宣布从3月25日起上调存款准备金率0.5个百分点，达到15.5%，这是央行今年以来第二次调整，银行资金流动性压力进一步加大，纺织企业贷款难度再度加剧。布厂等下游企业需求不足，棉纱行情难以启动，对棉花资源需求一般。目前国内棉花资源相对充足，随着国内外棉花差价的缩小，企业对增发配额及进口棉关注度增加，观望心态较重，市场成交情况低迷。
上周美联储大幅降息0.75个百分点，国际农产品期货价格大幅下挫，其中纽约棉花期货也跟随连续巨幅下跌。当周共四个交易日，有两个跌停，两日跌幅较小。纽约棉花期货5月合约周五价格为71.02美分/磅，较前一周下跌8.28美分/磅，跌幅高达10%。国际现货价格Cotlook远东A指数为73.75美分/磅，较前一周下跌7.65美分/磅。随着国际棉价大幅回落，国内外棉花差价较前期明显缩小。中国进口棉价格指数（FCIndex M级）3月21日为75.66美分/磅，按1%关税折人民币13802元/吨，低于同期国内328级棉花36元，按滑准税折人民币14312元/吨，高于同期国内328级棉花474元。
随着储存时间的加长，棉花企业成本进一步增加，出货意愿有所加强。而纺织企业销售不畅，资金筹措困难，仍采用随用随购策略，近期市场成交量不会明显放大。而外棉价格的回落也使国内外棉花价格接近，外棉进口也将陆续恢复。预计近期国内棉花价格将继续在稳定的基础上小幅盘整。
来源：中棉协